百威亚太：2024财年首季业绩发布会透露的关键重点及销售预测调整

快讯摘要

高盛报告称，百威亚太中国市场高端化和区域扩张稳健，尽管首季度销量受比对基数和天气影响，预计二季度亦不乐观。成本因素如铝价下降和大麦成本放缓或将带来正面影响。高盛微调2024-2026财年销售预测，韩国市场强劲抵消中国销量疲弱，亚太东部EBITDA预测上调，西部因天气下调。公司商业投资保持敏捷，盈利预测下调2%，目标价由14.9港元降至14.6港元，维持“买入”评级。

快讯正文

【高盛研究报告：百威亚太品牌高端化稳中有进】高盛近期发布的研究报告中，百威亚太在2024财年首季业绩发布会中透露的关键点受到财经界关注。公司在中国市场的高端化进程仍然保持稳定，展现出强劲的区域扩张势头。然而，公司指出，今年首季度的销量同比基础较为困难，加之业务发展核心地区的不稳定天气状况，预计将对第二季度业绩产生持续影响。此外，随着铝价的进一步下跌和大麦成本的持续减少，预计未来数月内将出现更多成本驱动因素。【高盛对百威亚太销售预测微调】在对中国销量的疲弱趋势进行评估后，高盛认为韩国市场的强劲增速将有效抵消这一不利影响。基于韩国市场利润率的超预期增长，高盛上调了亚太东部地区该财年的EBITDA预测。然而，由于近期天气状况的变化，高盛也相应下调了亚太西部地区的EBITDA预测。【高盛下调百威亚太目标价，维持买入评级】高盛对百威亚太在商业投资上的敏捷性表示认可，并对其2024至2026财年的盈利预测进行了约2%的下调。同时，高盛将百威亚太的目标价由原先的14.9港元小幅下调至14.6港元，但仍旧维持其“买入”评级，显示出该机构对百威亚太业务前景的积极看法。